匯率問題的利益集團(tuán)影響分析

○劉延軍

（中國人民銀行西安分行 陜西 西安 710000）

一、利益集團(tuán)影響匯率政策的文獻(xiàn)綜述

張宇燕認(rèn)為，在一國內(nèi)部，由于存在政策非中性，某一項(xiàng)特定的匯率政策會(huì)給不同的人群帶來不同的經(jīng)濟(jì)后果，從而造成他們之間的利益沖突。利益相同或接近的人群結(jié)成利益集團(tuán)游說政府，試圖獲得利己的政策結(jié)果。例如匯率貶值將使出口商獲得出口的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而使進(jìn)口商受到損失，因此出口商將和進(jìn)口商結(jié)成不同的利益集團(tuán)從相反的角度游說政府?，F(xiàn)實(shí)中這樣的利益集團(tuán)大量存在，而最終的政策結(jié)果則取決于他們之間的博弈。根據(jù)奧爾森(Olson)的研究，對(duì)于像匯率這樣具有非排他性和非競(jìng)爭(zhēng)性特點(diǎn)的公共產(chǎn)品，那些規(guī)模小、但組織力強(qiáng)的集團(tuán)較之于規(guī)模大、易于“搭便車”的集團(tuán)有更強(qiáng)的集體行動(dòng)能力，因此最終的結(jié)果往往傾向于反映他們的利益。

盛洪認(rèn)為，關(guān)于人民幣匯率問題，國內(nèi)一些支持人民幣不升值的利益集團(tuán)聲音比較大，對(duì)政治也有影響。但是，還有一個(gè)利益集團(tuán)：消費(fèi)者。消費(fèi)者絕對(duì)會(huì)從人民幣升值中獲利，但他們?yōu)槭裁礇]有聲音呢？按照奧爾森的理論，因?yàn)樗麄兲稚⒘?，在政治上是弱?shì)群體。所以，從全中國人民的利益來看，不升值未必是好的，它可能只有利于某些利益集團(tuán)。而政府代表全國，就要均衡考慮全國人民的利益。尤其是長(zhǎng)期不升值導(dǎo)致的通脹，對(duì)全國人民都沒有好處。但是，對(duì)于某些利益集團(tuán)，他們寧可通脹，也不希望升值，以利于他們做外貿(mào)。

何帆認(rèn)為，匯率變動(dòng)將帶來收入再分配效用，進(jìn)而影響到國內(nèi)不同利益集團(tuán)對(duì)匯率政策的偏好。從不同利益集團(tuán)對(duì)匯率水平的偏好來看，非貿(mào)易品制造商部門偏好貨幣升值，因?yàn)樨泿派的芴岣叻琴Q(mào)易品相對(duì)貿(mào)易品的價(jià)格。本國的金融部門也希望保持貨幣強(qiáng)勢(shì)。這樣他們能以更便宜的條件購買國外資產(chǎn)，而本幣貶值將使得其海外貸款風(fēng)險(xiǎn)增加，為了滿足資本安全原則，該國金融機(jī)構(gòu)將不得不減少海外貸款規(guī)模。

王慶認(rèn)為，那種認(rèn)為人民幣匯率升值對(duì)中國經(jīng)濟(jì)弊大于利、應(yīng)該盡量避免的說法，是一個(gè)典型的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)象：一個(gè)代表部分團(tuán)體利益的集體能夠有效地影響政策制定者，從而使公共政策能夠有利于該集體，盡管該項(xiàng)政策的執(zhí)行并不有利于經(jīng)濟(jì)整體。一方面，受益于低估匯率的企業(yè)，很容易組織起來表達(dá)訴求。更重要的是，在中國的政府機(jī)構(gòu)設(shè)置上，有專門的部委負(fù)責(zé)促進(jìn)出口；另一方面，受損于低估匯率的一方，是分布在全國各個(gè)行業(yè)使用進(jìn)口原材料的成千上萬的企業(yè)，以及數(shù)億消費(fèi)者。低估的匯率對(duì)他們每個(gè)個(gè)體的平均損傷也許并不大，但加總的負(fù)面影響卻可能遠(yuǎn)大于出口企業(yè)從低估匯率中獲得的好處。然而，現(xiàn)實(shí)卻是，使用進(jìn)口產(chǎn)品的企業(yè)和個(gè)人，盡管不計(jì)其數(shù)，但無法形成一個(gè)有效的組織為其代言，從而影響政策制定者。

二、美國、日本匯率政策的國內(nèi)利益集團(tuán)影響分析

1、美國國內(nèi)利益集團(tuán)在美元對(duì)日元和美元對(duì)人民幣匯率的影響中起到了重要的游說作用

（1）美國國內(nèi)利益集團(tuán)對(duì)美元對(duì)日元匯率的影響。二戰(zhàn)結(jié)束以后，美國經(jīng)濟(jì)面臨著經(jīng)濟(jì)蕭條，貿(mào)易赤字和財(cái)政赤字的雙重壓力。里根政府采取維持高利率的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，但是高利率進(jìn)一步加劇了美元的強(qiáng)勢(shì)，強(qiáng)勢(shì)美元雖有利于美國金融業(yè)利益集團(tuán)如華爾街的大財(cái)閥和投資銀行，但強(qiáng)勢(shì)美元使美國的出口制造業(yè)在國際市場(chǎng)上始終處于劣勢(shì)，并引發(fā)了制造業(yè)的裁員。為此，美國許多制造業(yè)大企業(yè)、國會(huì)議員等相關(guān)利益集團(tuán)強(qiáng)烈要求政府干預(yù)外匯市場(chǎng)，促使日元升值。全國制造商協(xié)會(huì)是美國最大的工業(yè)貿(mào)易協(xié)會(huì)，有14000個(gè)成員，在美國國內(nèi)有很大的政策影響力。在國內(nèi)利益集團(tuán)的壓力下，美國政府最終聯(lián)合其他國家迫使日本簽訂廣場(chǎng)協(xié)議。正如摩根斯丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅奇認(rèn)為的，美國國內(nèi)的政治斗爭(zhēng)是決定強(qiáng)勢(shì)美元的一個(gè)重要決定因素。

（2）美國國內(nèi)利益集團(tuán)對(duì)美元對(duì)人民幣匯率的影響。在2002年以來美國政府對(duì)人民幣匯率問題的政策變化中，美國國內(nèi)利益集團(tuán)扮演了非常積極的角色。正是利益集團(tuán)的活動(dòng)，成功地在美國國內(nèi)塑造了要求人民幣升值的輿論，將人民幣匯率變成了一個(gè)政治議題，并最終促成了美國以金融外交壓人民幣升值的政策的出臺(tái)和執(zhí)行。其中，由全國制造商協(xié)會(huì)起成立的“健全美元聯(lián)盟”(Coalition for a Sound Dollar)是最早行動(dòng)也最具有樣本意義的集團(tuán)之一。從2003年初開始，聯(lián)盟將行動(dòng)重心集中到了人民幣匯率問題上。聯(lián)盟通過直接游說行政部門、在國會(huì)作證、定期發(fā)布報(bào)告、媒體宣傳等方式，成功地在美國國內(nèi)形成了要求人民幣升值的輿論，將人民幣匯率問題列入了政治議事日程之中。

2、日本國內(nèi)利益集團(tuán)在影響日本政府制定日元匯率中的作用

黃益平等經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，給日本經(jīng)濟(jì)帶來毀滅性打擊的并非廣場(chǎng)協(xié)議之后的貨幣升值，事實(shí)上真正意義上的升值也僅僅維持了一年的時(shí)間，起到破壞性作用的是日本當(dāng)局對(duì)貨幣升值的抵制。日本國內(nèi)利益集團(tuán)在支持政府抵制這種升值過程中發(fā)揮了積極作用。對(duì)日本而言，鋼鐵、機(jī)械、汽車等部門承受著日元升值帶來的利益損失，而這些部門歷來就有很大的政治影響力，其有能力影響政策的制定。同時(shí)，受惠的非制造業(yè)產(chǎn)業(yè)工人和消費(fèi)者卻缺乏甚至沒有政治影響力，而且他們的見解未能影響對(duì)貨幣升值的政策性決定，這樣就導(dǎo)致日本政府采取極度寬松的貨幣政策來抵制本幣升值壓力，從而導(dǎo)致嚴(yán)重的資產(chǎn)價(jià)格泡沫。2002年，日元兌美元匯率一度逼近135點(diǎn)大關(guān)，日元匯率貶值的背后同樣是日本大企業(yè)財(cái)團(tuán)的支持。由于日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)不景氣，日本多數(shù)大企業(yè)希望通過匯率貶值來促進(jìn)海外市場(chǎng)銷售，例如，2000年底到2001年底，豐田汽車公司得益于日元貶值的利潤達(dá)到1700億日元，索尼也有700億日元的進(jìn)賬。事實(shí)上，倡導(dǎo)或引導(dǎo)貨幣貶值，實(shí)際是滿足出口利益集團(tuán)重新分配國內(nèi)財(cái)富和利益的需要，并沒有考慮對(duì)金融部門和股市的影響及對(duì)企業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)力的不利影響，這一不利影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過出口帶來的利益。特別是日本銀行業(yè)擁有大量的海外資產(chǎn)，日元貶值降低了銀行的資本充足率，制約了日本金融業(yè)的發(fā)展。

三、中國匯率問題的國內(nèi)利益集團(tuán)影響分析

1、通過在每年的兩會(huì)上以人大代表、政協(xié)會(huì)員的身份發(fā)表意見

在每年的兩會(huì)上，匯率問題都是一個(gè)熱點(diǎn)問題。如在2011年兩會(huì)上，代表委員們普遍認(rèn)為，人民幣升值對(duì)抑制通脹會(huì)起到一些輔助作用，但從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際出發(fā)，增強(qiáng)人民幣匯率彈性用以應(yīng)對(duì)當(dāng)下復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，顯然比單邊升值要有效。全國人大代表、長(zhǎng)城汽車股份有限公司總裁王鳳英表示，從長(zhǎng)城汽車來看，出口利潤還是略高于在國內(nèi)銷售的利潤，但是匯率變化對(duì)出口的利潤會(huì)帶來較大的影響。而且如果匯率繼續(xù)變化，不僅影響出口利潤，還會(huì)影響整個(gè)中國汽車的出口。中國汽車要“走出去”，匯率是障礙之一。全國人大代表、山西省商務(wù)廳廳長(zhǎng)王淑珍則指出，人民幣大幅升值會(huì)對(duì)我國出口和產(chǎn)業(yè)鏈帶來較大沖擊，在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，我們必須考慮出口企業(yè)的承受能力。人民幣匯率應(yīng)該維持相對(duì)穩(wěn)定，使企業(yè)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保持有序發(fā)展。

2、通過舉辦各種形勢(shì)分析會(huì)，發(fā)出企業(yè)的呼聲

109屆廣交會(huì)開幕之日，商務(wù)部外貿(mào)形勢(shì)座談會(huì)在廣州舉行。政府、企業(yè)代表紛紛建議人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間不要過大，讓出口企業(yè)有時(shí)間消化匯率帶來的沖擊。廣東省副省長(zhǎng)招玉芳表示，去年重啟匯改至年底，人民幣每升值1個(gè)百分點(diǎn)，廣東出口企業(yè)增加成本約80億元。在原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本上升、市場(chǎng)需求等多重因素影響下，外貿(mào)企業(yè)特別是傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型出口企業(yè)、中小出口企業(yè)的承受能力有限；湖北省副省長(zhǎng)田承忠也說，受人民幣升值預(yù)期影響，該省外貿(mào)企業(yè)普遍不敢接長(zhǎng)單、大單；四川省副省長(zhǎng)黃小祥更表示，與沿海企業(yè)比起來，內(nèi)地企業(yè)的心理承受能力、應(yīng)對(duì)能力、化解能力普遍較差，受人民幣升值的不利影響更大。

3、政府部門進(jìn)行公開的討論

2010年1月，由于2008年6月以來的人民幣重新盯住美元而貶值累積的升值壓力，各部門從自身立場(chǎng)出發(fā)，對(duì)人民幣是否重新升值展開爭(zhēng)論，實(shí)體部門考慮到外貿(mào)復(fù)蘇等各方壓力，主張人民幣匯率保持穩(wěn)定；但是貨幣部門卻考慮人民幣匯率或許可以一步到位，以實(shí)現(xiàn)小幅升值。2010年3月，中國國際貿(mào)易促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)張偉表示，通過與12個(gè)行業(yè)的1000家企業(yè)接觸后，發(fā)現(xiàn)服裝和家具制造業(yè)利潤僅3%，人民幣升值對(duì)這些企業(yè)來說是災(zāi)難。國家發(fā)改委張燕生認(rèn)為，2007年以來的人民幣匯率加速升值，《勞動(dòng)合同法》出臺(tái)，出口退稅率調(diào)整措施疊加起來讓企業(yè)完全不可承受。因此，政府在出臺(tái)具體方案和步驟設(shè)計(jì)時(shí)，不能僅僅考慮匯率，必須要考慮內(nèi)部經(jīng)濟(jì)和外部經(jīng)濟(jì)的平衡。來自貨幣部門的意見認(rèn)為，2010年人民幣可能需要小幅升值，人民幣小幅升值甚至可能加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)的步伐，促使出口企業(yè)提升價(jià)值鏈。

四、結(jié)論

我們認(rèn)為，雖然中國的政治體制與歐美等國不同，個(gè)體利益的訴求方式和西方也有很大區(qū)別，表達(dá)利益訴求的方式相對(duì)含蓄、溫和，但這并不妨礙國內(nèi)利益集團(tuán)對(duì)政策的影響。事實(shí)上，早在2002年經(jīng)濟(jì)學(xué)家余永定就提出轉(zhuǎn)向浮動(dòng)匯率制的觀點(diǎn)，但這種觀點(diǎn)直到2005年才得以實(shí)施，從而導(dǎo)致今日巨大外匯儲(chǔ)備的被動(dòng)局面。此種情況充分反映，國內(nèi)企業(yè)利益、地方政府利益、部門利益在政策決策過程中起到了實(shí)質(zhì)性作用，使得支持人民幣不升值成為一種捍衛(wèi)民族利益的政治口號(hào)，而支持升值則成為一種出賣國家利益的需要批評(píng)的行徑。所以，我們認(rèn)為，國內(nèi)利益集團(tuán)對(duì)政策的影響值得進(jìn)行深入研究，利益集團(tuán)的博弈不能只是一方力量過于強(qiáng)大而另一方聲音過于弱小，從而使得制定的政策滿足了一小部分的利益而損害了其他多數(shù)人的利益，或者是僅僅實(shí)現(xiàn)了短期目標(biāo)而犧牲了長(zhǎng)期目標(biāo)，如何平衡這種政策博弈需要設(shè)計(jì)更為合理的機(jī)制。

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